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高纯度电子级多晶硅料首次出口,供需双驱动催生三大发展趋势



中国工业硅行业发展现状

电工电气网】讯

对工业硅市场方面,在环保监察力度不断加强、国内供应侧结构调整的背景下,2018年以来我国工业硅行业总体呈现为平稳过度的态势,具体表现为:工业硅产量再创新高;内需有新亮点,增速不及预期;产业结构调整有序进行。

近日,纯度要求达到99.999999999%的电子级多晶硅终于量产。从江苏鑫华半导体材料科技有限公司获悉,经过一系列严格验证、检测,近日一批集成电路用高纯度硅料出口韩国,同时也向国内部分晶圆加工厂批量供货。这标志着我国半导体集成电路用硅料已经达到国际一流质量标准,也是我国多晶硅制造企业首次向国际市场出口集成电路用高纯度硅料。

工业硅产量再创新高,新疆、云南和四川为工业硅主要生产地区

对此,市场人士普遍认为,在“中国制造2025”等政策利好,以及光电新技术的推动下,中国集成电路产业备受关注,迎来前所未有的发展机遇。在此背景下,有专家研判国内电子级多晶硅的需求是4500吨/年,相关产业有望进入高速发展期,行业景气度持续上升,具有业绩支撑的绩优标的配置价值凸显,值得关注。

工业硅位于硅基新材料产业链的顶端,是光伏、有机硅、合金等国民经济重要部门的核心原料。随着近年来我国经济的快速发展,我国的工业硅产能也呈现了持续、快速、稳定发展的态势。据硅业分会统计,2018年前三季度我国工业硅产量共计165.5万吨,同比增长7.68%,再创历史同期新高。

事实上,电子级多晶硅产业盈利能力改善明显,有19家公司今年一季度净利润实现同比增长,占比近六成。其中,岷江水电、易成新能、合盛硅业等3家公司今年一季报净利润同比增幅均超100%,分别为1359.16%、381.65%、132.26%。中报业绩预告方面,截至目前,已有8家公司披露中报业绩预告,合盛硅业、北京利尔、精功科技、盾安环境等4家公司2018年上半年净利润均有望实现同比增长,增幅分别为452.90%、60.00%、44.85%、30.00%。

2012-2018年Q3中国工业硅产量统计情况

合盛硅业中报业绩表现抢眼,预计2018年1月份-6月份归属于上市公司股东的净利润为130000万元至150000万元。对于该股,兴业证券表示,合盛硅业是我国工业硅及有机硅行业龙头企业,公司工业硅产能位于新疆地区,“煤电硅一体化”优势突出,规模稳居行业第一;当前有机硅产能位于浙江及四川,贴近消费市场,规模位居行业前列且终端应用持续拓展。未来伴随公司新建40万吨工业硅产能及配套的自备电厂及石墨电极工厂投产运营,公司工业硅利润规模有望显著增长,此外,募投的10万吨硅氧烷项目投产后,公司硅产业链规模进一步扩大,龙头地位持续巩固。上调公司2018年-2020年每股收益分别至3.87元、4.33元、4.96元,维持“审慎增持”评级。

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二级市场表现方面,6月份以来,电子级多晶硅概念股表现分化较为明显,板块内有7只成份股实现上涨,其中,深天马A期间累计涨幅居首,达到3.19%,孚日股份、恒星科技、岷江水电等3只个股期间累计涨幅也均超1%。

数据来源:前瞻产业研究院整理

尽管月内电子级多晶硅概念股表现较弱,但仍有部分板块龙头股备受场内资金的关注,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,6月份以来,板块内共有6只概念股呈现大单资金净流入态势,合计吸金11848.31万元。具体来看,协鑫集成(6816.87万元)、恒星科技(2377.64万元)和深天马A(2086.62万元)等3只概念股月内累计大单资金净流入均超1000万元。另外,6月份以来获得大单资金抢筹的个股还有:孚日股份、川投能源、向日葵。

2018年前三季度,新疆是工业硅产量最大的地区,产量为72.5万吨,占到了国内总产量的43.81%,较2017年同期增加16.1万吨;云南产量为35万吨,占国内总产量的21.15%,较2017年同期减少1.7万吨。四川上半年产量为20万吨,占国内总产量的12.08%,较2017年同期减少2.2万吨。对比2017年和2018年前三季度,仅新疆地区产量增加,云南和四川地区产量均减少。

值得一提的是,近期机构对电子级多晶硅概念股的关注开始升温。统计发现,近30日内,有9只相关概念股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,通威股份、合盛硅业、隆基股份、深天马A、川投能源、中国动力和阳光电源等7只绩优股近期机构看好评级家数均在3家及以上,后市投资机会值得期待。

新疆地区产量增量主要来自于合盛硅业鄯善工厂一期项目的顺利投产,四川省作为较早生产工业硅的省份,近年来随着具有能源优势的新疆地区逐步崛起及在一些原辅材料价格迅速上涨,在没有小水电电价优势的支撑下,部分硅企业主动减产,使得四川地区产量呈现微幅萎缩态势。

2017-2018年中国工业硅产量地区分布及增量统计情况

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数据来源:前瞻产业研究院整理

内需有新亮点,增速不及预期

据前瞻产业研究院发布的《中国工业硅冶炼行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》统计数据显示,2014-2017年中国工业硅行业消费量逐年升高。2014年中国工业硅行业消费量已达83.8万吨,到了2016年中国工业硅行业消费量首次突破百万吨,截止至2017年中国工业硅行业消费量增长至135.5万吨。2018年全年统计数据暂未公布,从2018年前三季度数据看,中国工业硅消费量105万吨,照此基数2018年全年消费量稳高于2017年消费量,但预计整体增速不及预期。

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