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绩优基金看好大蓝筹,仍大幅跑输市场

  采取被动化投资的指数基金,在今年的震荡市场行情中表现抢眼。具有可比数据的92只指数型基金中,仅有华夏中小板ETF收益为负,其余91只指数基金今年以来均录得正收益。92只指数基金今年以来的平均收益率已经高达4.77%。

233333永利澳门电玩城,  与此同时,也有一批基金明显踏错市场节奏,在沪深300指数上涨5.31%的情况下,这些基金不仅未取得正收益,而且有一些跌幅较大,其中有52只股票基金今年以来单位净值跌幅超过3%,其中有9只跌幅超过6%,表现最差的3只基金分别亏损10.08%、9.7%和8.58%。

  从华商盛世成长的2010年四季报情况来看,股票仓位从三季度末的79.38%上升至四季度末的86.57%,其间重点增持周期股,特别是加仓地产股和金属类个股,增持时间主要是在12月下旬。但是从2010年12月底开始,中小盘股票开始进行了大幅度的调整,华商基金也因此承受了较大的损失。

  纵观今年以来的各类型的冠军品种,基本上都对当季的热门品种进行了前瞻性的布局。对今年接下来的市场和行情,这些绩优基金经理有的判断和看法对投资者或许更有参考价值。截至目前,景顺长城能源基金、鹏华价值优势基金两只分列第二、四位的基金均披露了各自的年报。

  同样的两极分化局面也出现在混合型基金中,据天相统计显示,154只混合型基金今年以来单位净值平均下跌0.96%,尚未走出亏损阴影。收益率超过大盘(沪深300指数涨幅)的混合基金仅有7只,其中上投优势、华夏策略和华夏精选收益率均超过7%,分别达7.53%、7.39%和7.15%,超额收益显著。广发内需增长、华安动态和国投稳健收益率也赶超大盘。与此形成鲜明对照的是,有多达24只混合基金今年以来跌幅超过4%,跌幅最大的一只亏损达7.84%。

  去年表现较好的天冶创新先锋,今年业绩也出现了较大幅度的下跌。2010年该基金排名第9位,然而今年以来却亏损1.63%,在同类型的基金中排到了后30%。信达澳银今年业绩也出现了大幅的下滑,由去年的排名第十,下滑到了目前同类型基金中的后50%。

  在取得正收益的基金中,有42只基金收益率超过3%,有10只基金收益率超过6%,其中,南方隆元收益率达11.81%,是唯一一只收益率达到两位数的基金。长城品牌、鹏华价值、景顺能源、博时主题等基金收益率均超过9%,收益远超大盘。

  基金业有“奥斯卡魔咒”:此前表现很好的基金,往往在下一年的第一季度出现较大幅度的调整。今年以来各基金产品的表现,也走不出这个怪圈。基金一季度的业绩即将揭晓,截至目前,基金的业绩排名与去年相比,出现了较大的挪移。

  据天相投顾统计显示,截至上周五(3月25日),237只主动型股票型基金今年以来平均收益率为0.03%,刚好由负转正,其中取得正收益和负收益的基金各占了一半,显示出一季度股票型基金整体的业绩分布特征。

  景顺长城能源基建看好中国经济的长期持续增长。在目前较低的市场估值下,看好A股市场,下阶段该基金在仓位以及组合结构上的策略将较为积极,重于选股而并非择时,着重买入持有管理优秀、增长确定同时估值较为便宜或合理的个股;行业方面,主要布局于与经济增长密切相关的能源及基础设施建设相关行业;同时在产业结构升级、区域经济和城镇化方面,把握其中的趋势性变化机会。

  实际上,基金业绩分化不仅发生在整个偏股基金中,从基金公司的角度来看,也出现同一家公司旗下同类基金既有业绩表现较好,也有业绩表现较差的两极分化的局面,如北京一家公司有基金收益率接近8%,也有基金跌幅近5%,相差13个百分点。在一季度市场复杂多变的情况下,能够实现整体优异的基金公司比较少见。

  业绩排名大变脸

  鹏华价值优势基金经理则在年报中认为,从目前的估值水平看,大盘股特别是周期类股票的相对估值优势较为明显,至少从风险防范的角度看继续调整的空间相对有限。我国经济结构转型是大势所趋和迫在眉睫的重要工作,一部分优秀的成长类公司也一定会脱颖而出,及时发现和重仓持有这样的公司是主要工作和追求的目标。

  随着基金2010年年报的陆续公布,一季度表现优秀的基金对后市的看法或许对投资者更有参考价值。截至目前,在排名前十的基金中,披露年报的主动型基金包括景顺长城能源基建以及鹏华价值优势。前者基金经理余广认为,A股市场处于底部区域,特别是大盘蓝筹股估值处于历史低位,市场下行风险有限。未来在仓位以及组合结构上的策略将较为积极,重于选股而并非择时。而后者也指出大盘股、特别是周期类股票的相对估值优势较为明显,至少从风险防范的角度看继续调整的空间相对有限。

  一季度行情即将结束之际,上证指数昨日再次向3000点发起冲击,偏股基金整体收益摆脱亏损尴尬,艰难转正,但大幅跑输市场,而且一季度偏股基金整体业绩分化十分严重。

  南方隆元产业主题暂时以11.81%的收益率位居第一,其次是景顺长城能源基金,今年以来的收益率为10.88%,排名前六的产品还有长城品牌优选、鹏华价值优势、博时主题行业、银华领先策略。

  证券时报记者 朱景锋

  而鹏华价值优势基金基金经理程世杰则明确指出,
“大盘股、特别是周期类股票的相对估值优势较为明显,至少从风险防范的角度看继续调整的空间相对有限。转变经济增长方式和经济结构转型是一个长期的过程,在相当一段时期内我国经济增长还将主要依靠传统产业,因此,周期类股票也不会一下子变得一钱不值。”

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